Nested border radius

.panel {
  --radius: 28px;
  --padding: 8px;
  --nested-radius: calc(var(--radius) - var(--padding);
}
.content {
  border-radius: var(--nested-radius);
}

If the element has a border as well:

.panel {
  --border-width: 5px;
  --outer-radius: calc(var(--radius) * var(--unit));
  --outer-padding: calc(var(--padding) * var(--unit));
  --inner-radius: calc(
    (var(--outer-radius) - var(--outer-padding)) - var(--border-width)
  );
  border-radius: var(--nested-radius);
}